（来源：黄金最前沿）
本周数据相对较少，国际金价以“先跌后涨”形态成功收阳。其中本周一（10月5日）开盘4142美元/盎司，短线仍处于“收益率压制”与“降息预期支撑”的拉锯之中，美债收益率持续高企，成为黄金上行的主要阻力；周二温和反弹后，周三美联储会议纪要显示：利率将在更长时间内维持在较高水平，打压金价刷新本周最低点4066美元/盎司；周四、周五在美元、美债滞涨回调的影响下，金价成功反弹走强并最终收于4195附近。单周实际涨幅约53个点。
美元方面，本周成功录得连续第四周上涨，从101.88开盘至102.22收线，单周实际涨幅约34个点，其中本周一刷新了25年4月份以来新高102.53。当前市场仍预期美联储在今年剩余时间内至少加息一次，反映出市场并未完全排除进一步收紧政策的可能。当前美元正处于强势趋势中的回调整理阶段，后续能否重新走强，取决于收益率是否企稳、通胀数据是否强化加息预期，以及美元能否重新突破年内高点。
周初受上周五（10月2日）非农爆冷影响，当日以小阴十字星收线，非农数据显示9月非农就业岗位仅增加2.9万个，远低于市场预期的9万个；8月增幅从此前公布的16.2万下修至13.3万；失业率升至4.2%，也高于预期的4.1%。金价一度飙升逾1%至4226.51美元，但涨势如昙花一现，随后被美元反弹和美债收益率高企硬生生压回。
周二金价小幅走强，受美债收益率涨势暂停且美元走弱提供支撑；法债市场动荡与美债担忧推动避险资金流入黄金，而10年期美债收益率从24年高位回落、美元从一年高位走弱，为金价提供了双重支撑。
周四凌晨公布的美联储9月FOMC会议纪要暴露分歧，“更高更久”仍是主旋律；美联储在9月15日至16日会议上一致投票决定加息25个基点，但决策者对于加息理由存在明显分歧。“一些与会者”认为，为防止能源及其他价格冲击造成更广泛影响，需要加息；但立场更为鹰派的核心官员则认为，加息是防范正在显现的需求驱动型通胀的必要之举。当日芝商所Fed工具显示，美联储本月稍晚至少加息25个基点的概率为19.4%，低于一周前的约38%；但市场预计美联储12月8日至9日会议加息的概率约为83%至85%。
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地缘政治方面，胡塞武装加大对沙特机场的袭击力度，利雅得哈立德国王国际机场和艾卜哈机场遭袭，共造成3人死亡、36人受伤。胡塞武装还警告所有使用沙特领空的国际航空公司停飞，沙特与胡塞武装之间的冲突进一步升级。曼德海峡这一关键水道面临更大威胁，地区石油供应担忧升温，加剧通胀担忧。
美伊近几周交换了旨在结束战争并重新开放霍尔木兹海峡的提案，但“黄毛普”拒绝了德黑兰提出的最新方案。“黄毛普”周四表示，美国不会在11月美国国会中期选举之前对伊朗发动袭击，并称两国正就结束这场已持续六个月的战争进行“富有成效的”谈判。伊朗官方媒体周四援引该国原子能组织负责人的话报道称，伊方不会放弃铀浓缩，也不会交出其铀库存。这些消息意味着地缘风险并未解除。
中国央行连续23个月增持，官方买盘成隐形托底；在金价大跌之际，中国央行公布的数据格外引人关注。9月末黄金储备为7747万盎司，较上月末增加74万盎司，为连续23个月增加。中国央行持续增持黄金，背后是储备多元化、对冲美元信用风险以及应对地缘不确定性的长期战略。即使短期投机资金撤离，官方买盘仍为市场提供重要底部支撑。连续23个月增持，也向市场传递出一个信号：在价格回调时，黄金仍被视为值得配置的战略资产。
下周关注重点：
下周的市场核心，仍然围绕美国通胀韧性与美联储高利率延续性展开，其中CPI与美联储官员密集讲话来袭，将有望进一步明确美联储后续政策路径。下周一数据较为清淡，下周二（10月13日）美联储票委哈玛克、沃勒先后发表讲话，将释放最新货币政策倾向；下周三（10月14日）公布老美9月未季调CPI年率，是本周最核心的宏观数据，将直接修正市场对美国通胀高度、美联储政策路径的定价。下周四公布老美9月PPI年率、零售销售、请失业金数据等；下周五（10月16日）美联储主席沃什出席曼谷IMF年会，释放美联储顶层政策思路、全球经济展望。另外仍需持续关注美伊冲突最新动向。
从本周行情走势来看，由于数据相对较少，整体走势围绕美联储政策不确定、债务担忧加剧、地缘风险等多空因素共同影响下的结果；下周核心变量仍将围绕老美9月CPI、美元、美债波动影响。如果通胀高于预期，提升10月与12月加息预期，黄金恐面临再次回落风险；相反如果通胀降温、收益率继续下行，降低年内加息的可能性，黄金才有望真正反转走强。
从技术形态来看，本周刷新了8月4日以来新低4066美元/盎司，4000关口是牛熊分水岭，也是多头必须守住的心理防线，一旦失守此点位将引发更深层次调整；上方阻力位于30日均线4280附近，是确认反弹走强的压制区域，在未突破此区域前，下周初可继续保持宽幅震荡思路，关注美元、美债变化的同时，从中寻找高抛低吸机会。
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