基金市场服务网（经济观察）勿将贸易账算在汇率上人民币涨跌由市场决定

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中新社北京10月10日电 (陶思阅)《中国人民银行关于人民币汇率的政策立场》(下称“立场”)近日发布，阐明中国官方态度。立场强调，人民币汇率由市场供求决定，中国无意通过汇率贬值获取贸易竞争优势。

该立场的发布需放在国际背景下看。面对中国贸易顺差，近期个别国家鼓噪人民币汇率低估，甚至要以非市场化的方式强迫人民币升值，利用金融市场与汇率层面的波动影响中国对外实体经济流量。

中国央行此时发布政策立场，再次重申中国实行市场化汇率制度，坚持让市场在汇率形成中发挥决定性作用。2017年之后，常态化干预彻底退出，即央行不设目标价、不扛盘、不强行干预。因为汇率弹性彻底放开，近几年人民币汇率双向波动越来越频繁，单边升值、单边贬值的时代已经结束。

中国首席经济学家论坛成员庞溟接受中新社采访时表示，人民币汇率是由市场供求决定的，经常账户差额与汇率之间不是简单线性关系，而是居民储蓄、政府财政、国内需求、产业竞争力以及国际货币体系等多因素共同作用的结果。

对于将贸易矛盾归结为所谓汇率问题的观点，立场认为，中国贸易发展根源于产业国际竞争力的提升。除中国外，一些经济体的产品契合国际需求，出口同样增长较快，并非由本币贬值驱动。

庞溟说，对于中国而言，保持人民币汇率弹性与不依靠贬值扩大出口并不矛盾。中国外贸竞争力日益建立在完整产业链、产品升级和生产效率之上，而非汇率价格优势。

中国宏观经济研究院市场所形势室副主任徐鹏表示，今年，在岸、离岸人民币对美元汇率双双升破6.7关口。在周边国家货币贬值的趋势下，中国没有选择以邻为壑、竞争性贬值的措施，是负责任的体现。

同时，“强行让人民币汇率升值是本末倒置的，会损害全球其他经济体”，中国金融四十人研究院院长郭凯说。近年来，中国对全球经济增长的贡献率稳定在30%左右，这说明中国是“增长引擎”，不是“失衡来源”。

央行有没有出手的时候？只有在极端行情时，央行才会出手稳预期。例如，在疫情突发和关税战等重大外部冲击时，市场出现恐慌和羊群效应。这不是中国的“独家”操作，而是国际通行做法。在2008年国际金融危机期间，一些国家曾开展外汇干预，避免本币过度贬值。

此次发声，央行亮明了立场：没有必要，也无意靠货币贬值换取任何竞争优势基金市场服务网，从不搞竞争性货币贬值。“贸易失衡”是一个长期存在的现象，主要顺差国不断变化。央行认为各国都应推动自身结构性改革，逆差国应着手进行财政整顿，提高本国储蓄率和产业竞争力；顺差国应推动消费和投资增长。(完)

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